實盤配資安全 實探沃蘭特：低空經濟“起飛” 生態建設先行

　　“今年以來公司已經完成了五輪億元級融資?！比涨?，在接受中國證券報記者采訪時實盤配資安全，電動垂直起降航空器（eVTOL）頭部企業上海沃蘭特航空技術有限責任公司（簡稱“沃蘭特”)合伙人、高級副總裁黃小飛表示，沃蘭特敏銳識別到了市場融資環境的深刻變化，這種洞察力對于企業快速調整融資節奏，獲得穩健發展至關重要。

　　近日，沃蘭特完成數億元A++++輪融資。黃小飛告訴記者，作為2024年以來沃蘭特獲得的第五輪億元級融資，本輪融資將在持續推動VE25驗證機試飛、試驗基礎上，用于加速機型的研發與制造、VE25-100的適航取證，推動高等級商載客運eVTOL的商業化。對于是否有登陸資本市場的準備，黃小飛直言，公司積極準備，但打鐵還需自身硬，公司現階段最重要的任務就是盡快實現產品化、商業化，早日讓公司的商業邏輯跑通。

　　匹配市場“小步快跑”

　　記者注意到，沃蘭特是今年以來國內獲得融資輪次最多的eVTOL企業，也是年內累計融資金額最高的eVTOL企業之一。

　　“為了更好匹配低空經濟市場，我們目前認為‘小步快跑’是一個對于公司而言較為合適的方式，所以采取了短時間多輪這一融資策略。”黃小飛告訴記者，“其實我們每輪都有上億元融資，之所以選擇‘小步快跑’這種策略，還有一個重要原因在于，可以為交易提供靈活性、凝聚市場共識。此外，我們在融資過程中明顯感受到，這也為行業釋放了信心、窗口，讓投資人盡早參與到低空經濟市場中來?！?/p>

　　作為沃蘭特最新一輪融資的投資方，首程控股執委會委員、首程資本總裁葉芊認為，eVTOL作為未來最有前景的產業之一，與首程控股現有的停車、產業園區、旅游景區資產營運等業務板塊可形成高度協同效應。

　　公開資料顯示，成立于2023年的北京機器人產業發展投資基金，總規模100億元，由京國瑞基金和首鋼基金旗下股權投資平臺首程資本聯合管理。此次投資沃蘭特，也是京國瑞基金與首程資本在移動物流智能化方向的審慎與重要布局。

　　在京國瑞基金執行董事張琛看來，移動物流智能化的發展日新月異，以eVTOL為代表的航空器不僅將顛覆式改變人們的生活方式，還能加速百行千業的智能化、電動化改造升級。

　　“轉機出現在2024年，事實上，去年上半年公司整體還處在一個相對困難的狀態，現金流也比較吃緊。為了能夠獲得資金支持，公司一直在積極尋找投資人。”在談及如何尋找互相匹配的投資人時，黃小飛的回答十分明確，不賦能的錢不要，能夠在產品和應用場景的開發上陪伴公司長期走下去的投資人都是沃蘭特的目標。

　　“而且我們希望股權是多元化的，因為多元化會給在成長發展過程中的公司帶來所需的不同養分，融資的過程也是融智、融通的過程，我們更在乎多元性?！秉S小飛進一步表示，從公司歷次融資結構上也可以看出我們對這一理念的貫徹程度，投資人結構中既有國資，也有偏市場化資本，而且層次分明、互補充分。

　　對于正在同步啟動的下輪融資，黃小飛表示，公司不會定好一個策略后保持不變，要對投融資環境的極大變化懷有深刻洞察，及時調整。“特別是在當下這樣一個市場環境中，用一個標準的范式去應對充滿變化的資本市場、乃至讓市場形成統一的認知是挺難的，所以我們不會僵化自身發展戰略，一定是跟隨不同的環境進行適配?！?/p>

　　除沃蘭特之外，今年eVTOL領域企業相繼發生大額融資。華泰證券通信首席分析師王興認為，從全球角度來看，低空產業的投融資主要集中在eVTOL行業。盡管無人機和信息基礎設施同樣重要，但資本市場對eVTOL的關注尤為突出。這一趨勢類似于新能源車的發展路徑，即從電動化、網聯化到智能化，低空飛行器的發展也將遵循類似的模式。

　　生態搭建至關重要

　　黃小飛認為，沃蘭特之所以能夠吸引眾多優質的資本青睞，核心原因是這些優質資本相信低空經濟賽道的核心邏輯，相信產業未來發展的巨大潛力。

　　“具體到選擇沃蘭特，我個人認為公司的重要優勢是具備良好的生態閉環?！秉S小飛表示，沃蘭特首先找到了一個比較大的市場，其次把應用場景做了拆分，拆分成5至6種精準應用場景，然后再去思考為了達成某種應用場景，需要什么樣的產品去匹配。

　　黃小飛說，公司是行業里較早提出產品定義理念并對產品進行了精細化的定位，從產品整體定位到具體的功能定位，到如何匹配市場中各類客戶的實際需求等，沃蘭特都充分做好了相應的前置工作。也就是說，沃蘭特不是拿著產品找市場，而是根據市場和客戶需求去找應用場景，再去生產產品。

　　“除了核心團隊對于行業未來的洞察能力外，生態能力的建設至關重要?！痹邳S小飛看來，對于一家eVTOL企業而言，光交付產品還遠遠不夠，更重要的是要有一個生態去托舉中國eVTOL行業，要得到頂級客戶的支持。

　　“據我觀察，特別是在新興領域，如果一家企業的產品滿足不了市場，或者只是滿足市場中很小的一部分，那么想做一款好產品，希望進一步商業化，成功要素并不具備?！秉S小飛說。

　　“所以我們找了行業中頂級的客戶來跟我們合作，共同去打磨和研發低空領域航空器。”據黃小飛透露，成立三年以來，沃蘭特與南航通航、中航材航空救援、亞捷航空等知名企業簽訂戰略合作及意向訂單700余架、意向訂單金額150億元，完整覆蓋低空觀光、培訓、短途運輸、貨運、應急救援、城市出行等六大類eVTOL應用全場景。

　　在產品研發進度上，2023年9月，沃蘭特VE25-100型號合格證申請獲中國民航華東地區管理局受理。黃小飛表示，公司在積極爭取該機型于2026年取證。“在此之前，沃蘭特爭取進行一些小范圍的試運行，可以提高產品的成熟度，使得整個飛機的研發更加順暢銜接，市場匹配程度更高，也為整個產業提供好的經驗和借鑒?！?/p>

　　“明年計劃生產3到5架飛行器，并有望開展商業試驗運行。一旦在2026年取得相關適航證件，沃蘭特和我們的伙伴將開啟大規模商用計劃。按照規劃，到時可進行商業載人場景的運行?！秉S小飛說。

　　據黃小飛透露，公司目前已經在四川自貢建立工廠，預計年產300架，是自貢市產業引導基金攜手鼎暉百孚公司投資的第一個標志性項目。目前工廠的第一產線可以支持大約100架飛機的生產，預計會在2027年至2028年交付完這些訂單，后續視市場反響情況決定是否建設第二產線。

　　積極搶抓行業風口

　　低空經濟產業相關產品及服務的采購情況是低空經濟活動的直接表現，也是反映整個產業發展活躍程度的重要體現。

　　賽迪顧問智能裝備產業研究中心數據顯示，分季度看，2024年一、二季度，無人機采購量信息逐漸增加。其中，一季度846條，二季度1104條，環比增速30.5%。從地區規模分布來看，2024年上半年低空產業相關產品及服務的采購主要聚集在中南和華東兩地，采購量信息分別是576條和478條，占總采購量信息的29.5%、24.5%，合計占比超五成。

　　在低空經濟產業逐步發展的背景下，近年來地方政府也陸續出臺了頂層設計和配套政策支持本地低空經濟產業發展。

　　近期，上海市人民政府辦公廳發布的《上海市低空經濟產業高質量發展行動方案（2024—2027年）》明確提出，到2027年，建立低空新型航空器研發設計、總裝制造、適航檢測、商業應用的完整產業體系，打造上海低空經濟產業創新高地、商業應用高地和運營服務高地，核心產業規模達到500億元以上。

　　專家表示，在核心政策助推下，低空經濟行業迎來風口，行業內的企業將順勢“起飛”，其中頭部企業也將參與到基礎設施建設當中。

　　“對企業而言，肯定是優先把主業做好、做強，這也是參與產業鏈一切上下游基礎的前提?；诖说囊粋€自然延伸，頭部企業有能力也有義務去參與一些生態的構建?！痹邳S小飛看來，沃蘭特將堅定做好主機廠角色定位，對于整個產業鏈生態需要的融資租賃、維修維護、基礎設施建設、運行管理等關鍵核心環節，公司會選擇戰略性合作伙伴來共同參與建設，而不是單打獨斗。

　　“我們希望爭取早日形成一個良好的投資生態，大家百花齊放、各顯神通，形成一個eVTOL生態叢林，這是沃蘭特未來愿意積極嘗試探索的一個重要方向。”黃小飛說。

　　談及未來是否會登陸資本市場時，黃小飛坦言，公司正在積極做這方面的準備，但打鐵還需自身硬，公司現階段最重要的就是盡快實現產品化、實現商業化，早日讓公司的商業邏輯跑通。

　　黃小飛表示，過去幾輪融資引入的投資人都具備很強的規范治理能力，比如君聯資本、首鋼基金、明勢資本、華強資本等，有這些投資人的陪伴和賦能，相信公司能夠加速向資本市場進發。

　　“回顧過去幾年的發展過程，沃蘭特受到的挫折很多，其中就吃過內控不完善而帶來的苦果。所以，對當前時點的沃蘭特來說，一是迅速做好產品，早日實現商業化；二是做好內控合規治理。結硬寨，打呆仗。”黃小飛認為，千萬不要以“闖關”的心態去面對資本市場，上市對公司而言是一種賦能實盤配資安全，是助推業務進一步成長的契機。通過對接資本市場，產融結合幫助公司接通一個管道，連通中國資本市場的汪洋大海。