證券公司杠桿 眾鑫股份：以綠色健康和科技進步為指引 成為紙漿模塑行業(yè)領先企業(yè)

　　——浙江眾鑫環(huán)保科技集團股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在主板上市網(wǎng)上投資者交流會精彩回放證券公司杠桿

　　出席嘉賓

　　浙江眾鑫環(huán)保科技集團股份有限公司董事長、總經(jīng)理滕步彬先生

　　浙江眾鑫環(huán)保科技集團股份有限公司董事、董事會秘書程明先生

　　浙江眾鑫環(huán)保科技集團股份有限公司財務總監(jiān)朱建先生

　　中信證券股份有限公司投資銀行管理委員會、保薦代表人魏煒先生

　　中信證券股份有限公司投資銀行管理委員會、保薦代表人朱瑋先生

　　浙江眾鑫環(huán)保科技集團股份有限公司

　　董事長、總經(jīng)理滕步彬先生致辭

　　尊敬的各位投資者朋友：

　　大家好！

　　今天非常高興能與關心浙江眾鑫環(huán)保科技集團股份有限公司的各位投資者一起，就公司首次公開發(fā)行股票并在上交所主板上市進行溝通與交流。

　　首先，我謹代表眾鑫股份管理團隊及全體員工，對參加網(wǎng)上交流的各位嘉賓及投資者表示熱烈的歡迎！向長期關心、支持眾鑫股份發(fā)展的廣大投資者朋友表示衷心的感謝！希望通過本次網(wǎng)上路演，能讓大家對眾鑫股份有更加全面深入的了解。

　　眾鑫股份專業(yè)從事自然降解植物纖維模塑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品主要利用蔗渣漿、竹漿等天然植物纖維材料，通過模具塑造成型，實現(xiàn)吸塑、注塑工藝的造型效果，解決了紙制品形態(tài)結構單一、強度等性能不足的缺陷。實踐表明，紙漿模塑產(chǎn)品是塑料制品的良好替代，廣泛應用于餐飲、快消、醫(yī)療、工業(yè)等領域。

　　眾鑫股份是一家具有裝備基因的企業(yè)，依托于多年來在模具設備、生產(chǎn)自動化、工藝流程、自然降解材料改性及應用等領域的持續(xù)研發(fā)，形成了公司自身的核心技術，助力公司在全球限塑、禁塑及“雙碳”持續(xù)發(fā)展的大背景下，抓住機遇實現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展，成為行業(yè)內(nèi)領先企業(yè)。根據(jù)Grand View Research數(shù)據(jù)，公司2022年度在全球紙漿模塑餐飲具領域的市場占有率約為16%。

　　紙漿模塑行業(yè)目前尚處于起步階段，在綠色低碳發(fā)展的背景下，未來市場前景廣闊。公司將以本次發(fā)行上市為契機，借力資本市場，進一步擴大市場占有率與影響力，提升與鞏固公司行業(yè)領先地位，努力為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務，為股東創(chuàng)造更高的價值，為社會作出更大的貢獻。

　　衷心感謝上證路演中心及上海證券報、中國證券網(wǎng)為我們提供的網(wǎng)上路演平臺，能讓廣大投資者朋友對眾鑫股份進行全面的認識與了解。希望各位投資者暢所欲言，歡迎大家通過網(wǎng)上路演平臺踴躍提問、積極建言。我們會充分聽取各位投資者的意見，不斷推動公司的創(chuàng)新發(fā)展。

　　最后，衷心希望各位投資者繼續(xù)支持眾鑫股份的發(fā)展。在未來的公司經(jīng)營管理中，公司及全體員工將再接再厲，依托資本市場平臺，繼續(xù)提升公司各項業(yè)務能力。本次在上交所主板上市將成為眾鑫股份全新的起點，公司將一如既往、務實創(chuàng)新，以優(yōu)異的業(yè)績回報支持我們的各位投資者。謝謝大家！

　　中信證券股份有限公司

　　投資銀行管理委員會、保薦代表人朱瑋先生致辭

　　尊敬的各位嘉賓、各位投資者：

　　大家好！

　　作為本次浙江眾鑫環(huán)保科技集團股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在上交所主板上市的保薦機構和主承銷商，我們非常高興參加今天的網(wǎng)上交流活動。首先，我謹代表中信證券，對所有參與眾鑫股份本次網(wǎng)上路演的嘉賓和投資者表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！

　　自設立以來，眾鑫股份專注于自然降解植物纖維模塑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。歷經(jīng)多年的技術創(chuàng)新，形成了無氟耐高溫技術、抗氧吸潮性能改良技術、纖維改性技術等一系列紙漿模塑生產(chǎn)核心技術，取得了多項專利，并參與多項國家標準、行業(yè)標準及團體標準的起草。在全球限塑、禁塑及“雙碳”工作持續(xù)推進的背景下，公司抓住綠色環(huán)保餐飲具發(fā)展機遇，利用自身在自然降解材料、自動化設備及模塑工藝全案能力上的優(yōu)勢實現(xiàn)了快速發(fā)展，成為紙漿模塑行業(yè)代表性企業(yè)，與國際頭部包裝企業(yè)形成了穩(wěn)定的合作關系。

　　作為眾鑫股份首次公開發(fā)行股票的保薦機構及主承銷商，我們見證了眾鑫股份近年來的快速發(fā)展，也切身感受到眾鑫股份管理層精益求精的工作態(tài)度、持續(xù)創(chuàng)新的鉆研精神和高瞻遠矚的戰(zhàn)略眼光。未來，我們將繼續(xù)履行保薦職責和持續(xù)督導義務，勤勉盡職，持續(xù)陪伴眾鑫股份發(fā)展壯大。

　　我們真誠地希望通過本次網(wǎng)上交流，使廣大投資者能夠更加深入、客觀地了解眾鑫股份，從而更準確地把握眾鑫股份的投資價值。歡迎大家踴躍提問。

　　最后，預祝本次網(wǎng)上路演圓滿成功！謝謝大家！

　　浙江眾鑫環(huán)保科技集團股份有限公司

　　董事、董事會秘書程明先生致結束詞

　　尊敬的各位嘉賓、各位投資者和各位網(wǎng)友：

　　大家好！

　　浙江眾鑫環(huán)保科技集團股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在上交所主板上市網(wǎng)上投資者交流會即將結束。在此，我謹代表眾鑫股份，感謝廣大投資者的熱情關注和踴躍提問，感謝上證路演中心及上海證券報、中國證券網(wǎng)提供的交流平臺和良好服務，感謝中信證券等中介機構的專業(yè)服務。

　　通過今天的交流，我們與各位就眾鑫股份所處行業(yè)的發(fā)展狀況、公司的主營業(yè)務情況及競爭優(yōu)勢、募投項目和戰(zhàn)略規(guī)劃等方面進行了交流與探討，希望能夠幫助大家更加深入地了解公司價值。同時，大家提出了很多寶貴且有價值的意見和建議，我們將予以認真聽取和吸收。

　　我們真誠地希望大家在公司未來前行的道路上，繼續(xù)關注、支持我們，我們將持續(xù)與大家保持順暢的聯(lián)系，你們的鼓勵和支持，是公司持續(xù)發(fā)展的永恒動力。

　　最后，再次感謝大家對眾鑫股份的關注與支持，謝謝大家！

　　經(jīng)營篇

　　問：公司的主營業(yè)務是什么？

　　滕步彬：公司是一家專業(yè)從事自然降解植物纖維模塑產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術企業(yè)。公司產(chǎn)品主要利用蔗渣漿、竹漿等天然植物纖維材料，通過模具塑造成型，實現(xiàn)吸塑、注塑工藝的造型效果，是塑料制品的良好替代，廣泛應用于餐飲、快消、醫(yī)療、工業(yè)等領域。

　　問：請介紹公司的主要產(chǎn)品及應用領域。

　　滕步彬：公司的主要產(chǎn)品為餐飲具及精品工業(yè)包裝，餐飲具系用于餐飲或類似用途的器具，主要包括餐盒、盤、碟、刀、叉、筷、碗、杯等。公司主要產(chǎn)品包括堂食聚餐系列餐飲具、外賣打包系列餐飲具、其他輔助用品、精品工業(yè)包裝系列產(chǎn)品。

　　問：公司有多少控股子公司？

　　魏煒：截至招股意向書簽署日，公司共有8家一級全資子公司，4家二級全資子公司。

　　問：請介紹公司產(chǎn)品的產(chǎn)能情況。

　　程明：公司具備多年設計、制造生產(chǎn)設備和模具的能力和經(jīng)驗，且生產(chǎn)設備從設計開始就以降低產(chǎn)品成本和提高單位產(chǎn)出為導向，可以較快實現(xiàn)產(chǎn)能提升。公司根據(jù)原材料、能源、勞動力供應情況等因素在全國建立了多個生產(chǎn)基地，并先后建設多條技術先進、自動化程度高的自然降解植物纖維模塑產(chǎn)品生產(chǎn)線，已形成年產(chǎn)12.37萬噸自然降解植物纖維模塑產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。

　　問：公司的核心技術實力如何？

　　滕步彬：公司一直專注于自然降解材料改性及應用、生產(chǎn)自動化等領域的研發(fā)及應用，以及模塑制品工藝流程的改進及應用。技術創(chuàng)新是公司發(fā)展的主線，創(chuàng)始人專注行業(yè)近二十年，積累了自主模具設計、設備制造及工藝流程的豐富經(jīng)驗。公司利用自主研發(fā)的熱膨脹智能控制技術、智能濕干雙轉快速轉移技術、熱壓模具專用排氣技術，可以根據(jù)不同產(chǎn)品的成型節(jié)拍，實現(xiàn)自動注漿、自動熱壓、自動成型、自動抓取、自動收料、自動切邊沖孔、自動洗網(wǎng)等工藝。同時，生產(chǎn)工藝過程中對于注漿方式、真空抽吸方式、成型含水量、導熱方式、熱壓溫度等的細節(jié)設計保證了單機產(chǎn)能提升、能耗降低、產(chǎn)品質(zhì)量提升，有效提高了生產(chǎn)的精度和效率。在產(chǎn)品方面，公司掌握了模塑環(huán)保紙餐具無氟耐高溫技術、抗氧吸潮性能改良技術、纖維改性技術等一系列紙漿模塑生產(chǎn)核心技術，從而實現(xiàn)產(chǎn)品的多樣化、應用的廣泛化。

　　問：公司擁有多少專利？

　　程明：截至2023年末，公司擁有發(fā)明專利4項、實用新型專利83項、外觀設計專利17項。

　　問：公司的下游客戶主要有哪些？

　　滕步彬：公司已成為眾多全球知名食品供應鏈企業(yè)的環(huán)保包裝綜合解決方案提供商，如AmerCareRoyal LLC、Huhtamaki Oyj（普樂集團）、Bunzl PLC、Eco Products, Inc.、Sabert Corporation、World Centric、Clark Associates, Inc.等，終端客戶有眾多知名的大型連鎖商超和連鎖餐廳，如麥當勞、小辣椒、山姆會員店、漢堡王、開市客、賽百味、寶潔、盒馬鮮生、廣州酒家、絕味鴨脖等。公司已通過BSCI、BPI、FSC、OK COMPOST HOME、KOSHER、SEEDING、NSF 和 BRC A級等食品安全管理認證和國際零售業(yè)安全技術標準體系認證，產(chǎn)品通過了EU、FDA、LFGB和BfR等標準檢測，銷往80多個國家和地區(qū)。

　　問：公司獲得過哪些重要獎項和榮譽？

　　滕步彬：公司參與起草《紙漿模塑制品技術通則》等3項國家標準、1項行業(yè)標準《紙漿模塑制品單位產(chǎn)品能源消耗限額》與3項團體標準《綠色紙質(zhì)外賣包裝制品通用要求》《質(zhì)量分級及“領跑者”評價要求紙漿模塑餐具》《質(zhì)量分級及“領跑者”評價要求精密工業(yè)品包裝紙漿模塑制品》。公司成功申請了中國招投標領域碳中和承諾示范單位，為我國按期完成“碳達峰”目標、實現(xiàn)“碳中和”愿景貢獻力量。公司為國家高新技術企業(yè)、省級“專精特新”中小企業(yè)、省級隱形冠軍培育企業(yè)，并設有眾鑫生物基復合包裝材料高新技術企業(yè)研究開發(fā)中心（系浙江省級高新技術研發(fā)中心）；子公司眾生纖維為國家高新技術企業(yè)、省級“專精特新”中小企業(yè)、省級隱形冠軍培育企業(yè)；子公司廣西華寶成功入選美團“青山計劃”首批“紙質(zhì)外賣包裝推薦名錄”，并獲得自治區(qū)“專精特新”中小企業(yè)等榮譽。

　　問：公司的營業(yè)收入及利潤水平如何？

　　朱建：公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定，盈利能力持續(xù)提升，經(jīng)營活動現(xiàn)金流良好。報告期內(nèi)（2021年、2022年、2023年，下同），公司營業(yè)收入分別為91032.23萬元、131579.38萬元和132606.24萬元，歸母凈利潤分別為9960.92萬元、19052.00萬元和23143.85萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量分別為22499.34萬元、17063.63萬元和21897.48萬元。

　　問：公司的研發(fā)投入情況如何？

　　朱建：公司長期注重核心技術和產(chǎn)品研發(fā)，保持公司核心競爭力。報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重分別為3.30%、2.80%和2.97%，在營業(yè)收入穩(wěn)定增長前提下，研發(fā)投入比重仍保持穩(wěn)定，持續(xù)的研發(fā)投入為公司研發(fā)體系建設、研發(fā)人才的引進及研發(fā)環(huán)境的改善奠定了堅實基礎。未來，公司將持續(xù)加大研發(fā)投入，推動公司具備更全面、更獨立的裝備研發(fā)能力及試制能力。

　　發(fā)展篇

　　問：公司的發(fā)展戰(zhàn)略目標是什么？

　　滕步彬：為順應全球發(fā)展大勢，公司以綠色健康和科技進步為指引，致力于產(chǎn)品全生命周期全流程制造對環(huán)境對人類更友好。公司將緊緊圍繞制造領先和高市占率優(yōu)勢，加大人才引進力度，以創(chuàng)新文化建設為發(fā)力點，使產(chǎn)品更優(yōu)秀，成本更低廉，企業(yè)更具活力。

　　問：公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃是什么？

　　滕步彬：放眼未來，公司將緊緊圍繞制造領先和高市占率優(yōu)勢，加大人才引進力度，以創(chuàng)新文化建設為發(fā)力點，使產(chǎn)品更優(yōu)秀、成本更低廉、企業(yè)更具活力。就產(chǎn)品而言，在餐飲具方面，通過纖維材料工藝改性，凸顯公司產(chǎn)品優(yōu)異性地位，通過產(chǎn)業(yè)鏈上下整合、裝備端持續(xù)創(chuàng)新、數(shù)字化管理深度應用，持續(xù)保持在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢；在電子、化妝品、煙酒等精美禮品包裝領域，公司將加大市場營銷力量和產(chǎn)品開發(fā)投入，打造一支懂市場、懂產(chǎn)品、懂客戶的人才隊伍，提升對大品牌知名品牌的服務能力。就市場區(qū)域而言，公司未來將持續(xù)于北美和歐洲主要市場發(fā)力。同時，鑒于國內(nèi)市場的潛力巨大，公司將聚焦品牌打磨和渠道開拓，著力深耕和布局國內(nèi)市場。

　　問：公司目前新產(chǎn)品開發(fā)情況如何？

　　程明：依托于多年的技術積累，公司持續(xù)加強工藝流程的創(chuàng)新設計及新產(chǎn)品的研發(fā)，不斷豐富自然降解植物纖維模塑產(chǎn)品線的產(chǎn)品類型：1）成功開發(fā)了杯蓋、刀叉勺等新產(chǎn)品并實現(xiàn)批量化生產(chǎn)、使用；2）用高阻隔的EVOH膜與紙漿模塑產(chǎn)品結合，成功開發(fā)出適用于超市包裝魚肉的生鮮托盤；3）開發(fā)“無塑噴涂”紙漿模塑產(chǎn)品，并在海南市場熱銷，成功解決了中餐粘飯難題。

　　問：公司在綠色制造方面做了哪些布局？

　　程明：公司響應國家政策，積極布局“低碳”工廠，進一步完善產(chǎn)能布局。公司將在廣西崇左、廣西來賓和浙江金華等地區(qū)開展募投項目，同時，參考客戶的產(chǎn)能布局，在適當條件下，在國內(nèi)其他地區(qū)投資建廠。打造綠色制造體系的具體措施如下：1）公司計劃廣泛利用廠房屋頂?shù)瓤沼鄨龅卮罱稍偕茉丛O備，通過安裝太陽能光伏電站，逐步實現(xiàn)生產(chǎn)低碳化；2）公司計劃停止使用天然氣鍋爐，改用以農(nóng)業(yè)廢棄物等可再生資源為燃料的零排放生物質(zhì)鍋爐，構建循環(huán)生產(chǎn)鏈條，提高生產(chǎn)資源利用率，強化產(chǎn)品生命周期綠色管理，提升公司生產(chǎn)循環(huán)化水平；3）公司將通過對先進環(huán)保節(jié)能設備的研發(fā)和工藝的技術創(chuàng)新，逐步構建高效、清潔、低碳、循環(huán)的綠色制造體系，實現(xiàn)生產(chǎn)過程的精細化與集約化，降低單位產(chǎn)品的綜合能耗，提升公司產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。

　　問：公司的數(shù)字化、智能化技術應用情況如何？

　　程明：公司已于2021年全面引入ERP系統(tǒng)，在未來三年內(nèi)，公司將依托“互聯(lián)網(wǎng)＋”和物聯(lián)網(wǎng)技術進一步加快推進信息化與工業(yè)化深度融合，著力打造智能工廠，逐步實現(xiàn)生產(chǎn)自動化、信息化、智能化。公司將利用現(xiàn)代通信技術、信息采集系統(tǒng)、DCS控制系統(tǒng)等現(xiàn)代化工具，對公司的每一個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)進行實時監(jiān)控和管理，實現(xiàn)集約化、精細化、標準化運營：1）公司將大力引進先進設備，實現(xiàn)生產(chǎn)過程自動化；2）公司將著力構建覆蓋全生產(chǎn)鏈的智能制造體系；3）公司將依托智能制造提升集約化水平，提升生產(chǎn)規(guī)模效應，鞏固競爭優(yōu)勢。

　　問：在品牌打造方面，公司未來有怎樣的規(guī)劃？

　　程明：隨著業(yè)務規(guī)模的不斷擴大，公司持續(xù)加強銷售體系和售后服務體系建設，打造良好的品牌形象，通過建立有效的激勵機制，提高對于銷售和售后服務隊伍的管理水平，提升客戶認可度。并且，公司將通過聚焦產(chǎn)品和服務品牌建設，強化客戶對產(chǎn)品和服務的品牌認同，通過國際會展、電子商務等方式多渠道推廣公司品牌與產(chǎn)品，持續(xù)提升集團的綜合競爭力。

　　行業(yè)篇

　　問：公司所處行業(yè)的發(fā)展前景如何？

　　滕步彬：國內(nèi)外“限塑令”“禁塑令”等系列支持政策出臺，推動可降解材料快速發(fā)展，紙漿模塑產(chǎn)品需求快速擴張，加快了紙漿模塑行業(yè)發(fā)展。根據(jù)Grand View Research數(shù)據(jù)，2022年，全球塑料包裝市場容量已達3692.10億美元。隨著紙漿模塑產(chǎn)品對塑料產(chǎn)品滲透率不斷提高，紙漿模塑產(chǎn)品需求迅速增長，未來市場前景廣闊。數(shù)據(jù)顯示，2022年，全球紙漿模塑包裝市場規(guī)模約51.11億美元，紙漿模塑包裝市場仍將保持較快的發(fā)展速度，預計2023年到2030年，將以7.60%的復合年增長率增長，未來幾年是我國紙漿模塑行業(yè)快速發(fā)展期。

　　問：公司所屬行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢如何？

　　滕步彬：國內(nèi)外禁塑、限塑政策的實施、行業(yè)協(xié)會的監(jiān)管、行業(yè)標準的制定以及不斷發(fā)展壯大的市場，為紙漿模塑行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇。國家的各項鼓勵性產(chǎn)業(yè)政策將有效推動行業(yè)內(nèi)企業(yè)在技術創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、設備研發(fā)、生產(chǎn)工藝改進等方面加大投入，產(chǎn)業(yè)結構將進一步優(yōu)化升級，產(chǎn)業(yè)集中度將大幅提升，在規(guī)模、技術、市場、品牌等方面具備優(yōu)勢的龍頭企業(yè)將擁有更好的發(fā)展態(tài)勢。

　　問：公司所處行業(yè)的競爭格局如何？

　　滕步彬：中國制漿造紙研究院調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，我國紙漿模塑行業(yè)相關企業(yè)合計約4000家，行業(yè)集中度較低，分布較為分散，主要為小型零售企業(yè)。A股上市公司涉足紙漿模塑業(yè)務布局的公司包括裕同科技、家聯(lián)科技、金晟環(huán)保、韶能股份、大勝達等，主要聚焦于餐飲具、工業(yè)包裝等。我國紙漿模塑行業(yè)處于發(fā)展初期，具有行業(yè)集中度低的特點，市場競爭呈現(xiàn)如下特征：中小廠商主營禽蛋托等低附加值產(chǎn)品，利潤水平較低，競爭激烈；領先廠商聚焦于餐飲具、工業(yè)包裝等產(chǎn)品，保有相對較高的利潤水平。

　　問：公司在行業(yè)內(nèi)的地位如何？

　　滕步彬：Grand View Research數(shù)據(jù)顯示，2022年度，公司在全球紙漿模塑餐飲具領域的市場占有率約為16%；中國制漿造紙研究院的數(shù)據(jù)顯示，公司產(chǎn)量占全國紙漿模塑餐飲具產(chǎn)量的20%。公司在國內(nèi)植物纖維模塑餐飲具細分領域處于領先地位，具備行業(yè)代表性。結合A股上市公司及新三板掛牌公司公開數(shù)據(jù)，2021年至2023年，與主要競爭對手對比，公司紙漿模塑餐飲具產(chǎn)品銷售規(guī)模一直處于行業(yè)領先位置，且競爭優(yōu)勢不斷增大。

　　發(fā)行篇

　　問：請介紹公司的控股股東、實際控制人。

　　程明：滕步彬先生直接持有公司23.5403%的股份，間接持有公司14.0784%的股份，通過直接、間接及一致行動安排合計控制公司89.7284%股權，為公司控股股東和實際控制人，現(xiàn)任公司董事長、總經(jīng)理。

　　問：公司本次公開發(fā)行多少新股？

　　朱瑋：公司本次發(fā)行股數(shù)為2555.97萬股，發(fā)行后總股本為10223.8793萬股。

　　問：請介紹本次募集資金的用途和目的。

　　程明：本次募投項目中證券公司杠桿，年產(chǎn)10萬噸甘蔗渣可降解環(huán)保餐具項目（崇左眾鑫一期）、年產(chǎn)10萬噸甘蔗渣可降解環(huán)保餐具項目（來賓眾鑫一期）將用于植物纖維模塑紙餐具的產(chǎn)能擴張；研發(fā)中心建設項目將用于提升公司的研發(fā)能力。上述項目建設均圍繞主營業(yè)務開展，旨在提升主營業(yè)務產(chǎn)品競爭力、擴大產(chǎn)品銷售規(guī)模，與公司主營業(yè)務相適應。本次募集資金投資項目與公司現(xiàn)有主營業(yè)務相匹配，有助于進一步加強公司實力。